美伊冲突反复油价反弹 油气上游板块景气持续

时间：2026年07月17日 18:15:37 中财网

　　6月全球油价出现大幅下跌，布伦特期货均价84.4美元/桶，环比下跌19.3美元，WTI期货均价81.5美元/桶并一度跌破70美元，主要受美伊签署谅解备忘录、霍尔木兹海峡恢复通航影响，地缘风险溢价快速回落。进入7月，沙特阿美下调OSP价格、OPEC+继续增产一度令油价回落至70美元附近，但美国取消对伊朗售油豁免并发动打击后，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，油价迅速反弹至85美元/桶。

　　
　　一份研报观点认为，尽管6月油价承压，但受美以伊局势反复影响，2026年Brent和WTI油价中枢预计维持在65-85美元/桶区间。研报指出，霍尔木兹海峡通航流量已从恢复后的每日30艘降至15艘左右，其中能源船只流量降至每日5艘，供给端不确定性显著上升。数据显示，三大能源机构对2026年原油需求预测存在分歧，但2027年需求普遍预计增长194-202万桶/天。

　　
　　研报认为，在当前油价中枢下，上游油气开采板块有望维持较高景气度。中国海油、中国石油、宝丰能源、海油发展等公司将直接受益于油价回升和行业基本面改善。地缘因素驱动的供给波动正为油气行业提供持续支撑，相关板块投资机会值得重点关注。