超强厄尔尼诺概率95% 农产品价格易涨难跌

时间：2026年08月19日 12:46:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月NOAA与CPC将超强厄尔尼诺发生概率上调至95%，或为1950年以来最强事件之一，预计10-12月达到峰值。信息显示，本轮厄尔尼诺将对全球农产品供需产生显著影响，南美大豆和巴西玉米种植期易出现多雨洪涝，东南亚棕榈和橡胶产区则面临确定性干旱，单产可能下降5-9%。

　　
　　一份研报观点认为，当前全球农产品正从供需宽松转向供给紧平衡阶段。研报指出，26/27新作平衡表中玉米和大豆库存消费比已降至低位，极端天气风险进一步强化单产下修预期，推动农产品价格易涨难跌。研报认为，由于峰值时间与北半球粮食主产季错峰，经济作物受影响确定性强于粮食作物，这一格局将逐步传导至国内种植链。

　　
　　研报指出，种植链企业周期压力正逐步消化。23-25年玉米和水稻价格累计下跌后，2026/27种植季粮价拖累效应减弱，企业业绩有望筑底回升。同时生物育种扩面提速趋势明确，转基因玉米和大豆渗透率或加速提升，龙头种企收入结构与盈利能力将得到改善，行业驱动从粮价周期切换至技术升级。

　　
　　资金层面显示，种植业和种子公募基金持仓比例处于近十年底部，相关指数估值也位于历史低分位。研报认为，主题催化和基本面改善有望带来显著估值修复弹性。整体来看，粮价预期抬升背景下，苏垦农发、北大荒、隆平高科、登海种业等种植和种子龙头具备较强投资机会。