能源通胀推升美债收益率 黄金短期承压中长期逻辑强化

时间：2026年09月14日 09:31:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周COMEX黄金下跌1.95%至4390美元/盎司，SHFE黄金跌2.47%至942.08元/克；美债10年期收益率升至4.97%，创阶段性新高。PPI与CPI数据证实能源涨价正向全产业链传导，通胀回落路径更趋曲折。

　　
　　近期机构研报指出，金价回调主因实际利率上行带来的贴现率压力，属短期技术性调整。研报认为，中长期支撑未动摇：美国财政赤字达1.8万亿美元、净利息支出超国防开支，美元信用弱化趋势明确；全球央行二季度净购金289吨创历史同期新高；地缘冲突持续提供避险需求。

　　
　　研报指出，黄金股当前估值处于低位，盈利预期随金价抬升而改善。赤峰黄金、山东黄金等资源龙头兼具弹性与确定性，配置价值凸显。白银同步受益于信用对冲逻辑，叠加AI数据中心对银基触头材料的需求增量，盛达资源、福达合金值得关注。