安监收紧叠加进口受限 炼焦煤供给收缩逻辑强化

时间：2026年09月17日 14:06:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年前8月原煤产量同比降3.3%，8月单月同比降7.7%，但环比增5.4%；火电、生铁、水泥等下游需求持续负增长，8月火电增速为-4.3%，水泥达-11.7%。进口煤前8月同比增3.4%，但8月单月同比微降1.5%，印尼与澳洲煤价高企制约增量。

　　
　　近期机构研报指出，84号文将供给约束焦点从民企转向国企，安监趋严对炼焦煤产能压制更显著；叠加蒙古缺油、进口成本上升，供给弹性明显收窄。研报认为，尽管需求偏弱限制价格上行空间，但供给收缩已成中期主线，港口煤价不具备大跌基础。

　　
　　研报指出，政策发力方向聚焦疆煤外运和中蒙能源合作，虽不直接控价，但支撑价格中枢。炼焦煤因减产逻辑最清晰、价格弹性更大，成为当前煤炭板块核心受益方向，相关标的获重点推荐。