黄金铜锡三线共振 美联储转向催化价格中枢上移

时间：2026年10月13日 03:56:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，COMEX黄金主力合约站上4220美元/盎司，环比涨1.16%；SHFE铜价升至110110元/吨，社会库存降至10.1万吨历史低位；锡虽短期回调，但LME库存仅4265吨，处于极低水平。近期机构研报指出，美联储加息周期临近尾声，政策扰动减弱，金价有望回归长期货币属性定价逻辑。研报认为，铜供给约束正实质性加剧——进口铜精矿指数深度负值、阳极铜加工费创历史新低、10—11月多家冶炼厂集中检修，电解铜产量承压，而AI带动的长期铜需求增速维持高位。研报指出，锡作为“算力金属”，在服务器、AI芯片封装等增量场景中耗量提升，需求弹性持续释放。黄金、铜、锡当前库存与资源端收紧形成共振，价格中枢上移具备基本面支撑。