湖南黄金业绩承压但资源注入+锑价修复双驱动

时间：2026年10月25日 19:46:29 中财网

　　CFi.CN讯：湖南黄金2026年前三季度营收393.71亿元，同比降4.43%；归母净利润11.61亿元，同比增长12.87%。但单季度压力明显：三季度营收73.42亿元，环比降44.38%；净利润2.04亿元，环比降43.63%。锑价环比大跌33.68%，黄金均价虽同比涨16.75%，但环比仍回落6.54%，拖累毛利环比下滑31%。

　　
　　近期机构研报指出，短期价格波动是主因，但中长期逻辑更值得关注。研报认为，万古金矿注入进展顺利——已获湖南省国资委批复、股东会通过，增发申请获深交所受理，正积极回复问询函，落地后将显著增厚黄金资源储量。研报指出，锑供给持续收紧，津巴布韦、老挝出口限制加码，我国9月氧化锑出口同比大增176%，有望带动锑价修复。同时金价韧性强劲，通胀与地缘风险支撑配置需求，中枢有望上移。盈利预测维持“买入”评级，2026—2028年EPS分别为0.96/1.11/1.23元，对应PE 22/19/17倍。