煤价易涨难跌 安全稳产支撑动力煤弹性

时间：2026年10月26日 08:56:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月全国原煤产量同比降6.8%，晋陕蒙主产区合计占全国81.6%，但山西焦煤停产矿达36座、涉及产能4090万吨；港口秦港煤价站上1035元/吨，同比大涨34.8%。电厂日耗同比降5.8%，但库存同比仍低4.9%，补库空间尚存。

　　
　　近期机构研报指出，当前供给恢复是“安全稳产”而非“放量增产”，山西虽已有220座煤矿复产，但审批流程与井下条件制约实际增量，短期内难以回到事故前水平。研报认为，政策重心在保障今冬民生供暖，中长期则依托“十五五”高质量发展提升行业估值。

　　
　　研报指出，动力煤公司盈利弹性最显著，尤其兖矿能源、陕西煤业等龙头受益于煤价高位+成本优势；焦煤板块如淮北矿业、平煤股份因供给刚性收紧获结构性机会；中国神华等高分红标的则提供防御配置价值。