牛肉进口锐减叠加奶价回暖 牧业盈利弹性加速释放

时间：2026年10月27日 20:47:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年前三季度我国牛肉进口211万吨，同比微降0.94%；但9月单月进口仅14万吨，同比大降56.25%，主因巴西配额于9月29日耗尽，澳大利亚配额也已于6月用尽，配额外进口综合关税升至67%。同期，全国牛肉均价达77.58元/公斤，较2025年低点上涨19%。慧通数据还显示，9月泌乳奶牛存栏环比增0.50%，原奶价格自4月低点反弹3%至3.10元/公斤。

　　
　　近期机构研报指出，进口配额政策落地正加速重塑牛肉供给结构，叠加母牛产能持续去化，支撑牛肉价格中枢上移。研报认为，散奶价格国庆后回落属典型季节性波动，主因乳企节前集中备货结束，需求短期减弱，并非趋势反转。研报指出，奶牛存栏回升反映养殖户现金流改善、补栏意愿增强，本质是行业盈利修复的积极信号。研报认为，上游牧场成本端压力趋缓、售价端双轮驱动(牛肉涨价提升牧场副产品收益、原奶价格回暖直接增厚主业)，盈利弹性正进入加速释放阶段。