食品饮料调整结束 定价权回归龙头股

时间：2026年11月04日 10:21:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月底以来食品饮料板块反弹仅维持两周，10月13日至22日等权指数下跌6.33%，量能明显萎缩，板块成交占两市仅1.86%，量比中位数0.75，显示抛压有限、承接不足。个股位置普遍回落至115日区间下四分之一，75%的股票处于40%分位以下，但贵州茅台、伊利股份、双汇发展逆势微涨，而高换手小票跌幅达-6.51%。

　　
　　近期机构研报指出，本轮调整并非系统性风险释放，而是风格再平衡——权重龙头抗跌明显，大市值组PE24.3倍对应ROE4.7%，小市值组PE高达33.2倍但ROE仅1.4%，估值与盈利匹配度悬殊。研报认为，修复主线已从高弹性小票转向低估值龙头，核心逻辑是定价权重新集中。

　　
　　研报指出，中报营收中位数仅+4.4%、净利微降0.8%，需求尚未明显回暖，但龙头凭借渠道掌控力和成本传导能力，在原材料价格回落背景下毛利率率先改善。三季报虽披露不足12家，但白酒尚未有公司公布，后续动销验证将成为关键催化剂。板块下行风险可控，分化行情下龙头配置价值凸显。