原油供需短期偏紧 地缘风险+低库存支撑油价上行

时间：2026年11月07日 14:11:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10月Brent与WTI期货价格明显上涨，近月升水结构延续，国内成品油加工价差修复，炼油利润改善；全球陆上原油库存持续去化，中东产量及出口稳步恢复，但OPEC+增产谨慎，美国钻井活动增长有限，VLCC运费维持高位。近期机构研报指出，当前原油板块正加速向‘高股息+强现金流+持续回购’的红利资产演化。研报认为，康波萧条期下资本开支长期不足，已形成供给硬约束，足以对冲需求放缓压力；地缘博弈加剧进一步抬升风险溢价，短期供应安全担忧与低库存现状构成双重支撑。研报指出，尽管2027年供应修复可能推动市场转向宽松，但2026年前供需仍偏紧，油价中枢有望维持高位震荡上行，利好具备成本优势和分红能力的上游龙头。