美债利率回落叠加央行购金 黄金股配置窗口开启

时间：2026年11月10日 09:11:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10年期美债收益率已降至4.86%，高利率对金价的压制明显减弱；三季度全球央行净购金321吨，同比大增41.9%，ETF同期净流入211吨，扭转此前流出趋势。金价在非农数据超预期后仅短暂回调即反弹，反映市场交易重心正从就业转向通胀与能源价格。

　　
　　近期机构研报指出，民主党掌控参众两院后，财政扩张与美债增发预期降温，叠加AI监管趋严可能抑制企业发债需求，长端利率上行压力缓解。万斯表态引发油价回落，WTI周跌13%，能源通胀降温降低美联储进一步加息紧迫性。

　　
　　研报认为，当前黄金板块市盈率20.8倍，处于近五年低位，估值安全边际充足；金价上行动能增强，而矿产金产能具备提升空间的公司更易兑现业绩弹性。研报重点推荐山金国际、赤峰黄金等标的，逻辑在于其资源储量与在建项目有望支撑未来2—3年产量增长。